Leve alza en productividad EEUU ayuda a frenar costos laborales

(Bloomberg) -- La productividad de los trabajadores estadounidenses apenas aumentó en el tercer trimestre después de fuertes caídas en el primer semestre del año, aunque lo suficiente como para frenar el ritmo de crecimiento de los costos laborales.

La productividad, o la producción por hora de los empleados de empresas no agrícolas, aumentó a una tasa anual del 0,3% en el tercer trimestre, según cifras publicadas el jueves por el Departamento del Trabajo. Eso se compara con la disminución del 4,1% en el segundo trimestre y el avance proyectado del 0,5% en una encuesta de Bloomberg a economistas.

Los costos laborales unitarios, o la cantidad que paga una empresa para producir una unidad de producción, se elevaron a una tasa del 3,5% después de haber subido un 8,9% en el segundo trimestre. La desaceleración refleja la ligera mejora en la productividad y una moderación en el crecimiento de las compensaciones por hora. Sin embargo, en comparación con el mismo trimestre del año pasado, los costos laborales aumentaron un sólido 6,1%.

Las empresas a menudo adoptan nuevas tecnologías o invierten en equipos para que sus trabajadores sean más productivos y ayuden a compensar el impacto inflacionario de los aumentos salariales. Aunque las cifras de productividad pueden ser extremadamente volátiles, y lo han sido especialmente durante la pandemia y la recuperación posterior, los datos sugieren cierta desaceleración. En la comparación interanual, la productividad se redujo un 1,4%.

Los problemas de productividad podrían reflejar en parte la gran cantidad de rotación en el mercado laboral durante el año pasado en medio de un mercado donde los empleadores están pagando más por llenar los puestos vacantes con nuevos talentos. Pero, en términos más generales, un persistente debilitamiento de la productividad también implica una política monetaria más estricta.

Sin duda, tomará algún tiempo establecer la tendencia subyacente en la productividad tras la pandemia, pero un cambio permanente a la baja sería más preocupante debido a las repercusiones para la economía en el largo plazo.

La tasa de desempleo ha vuelto a caer a un mínimo histórico del 3,5% y las ofertas de trabajo superan en número a los trabajadores desempleados en casi dos a uno. La competencia por los trabajadores ha impulsado rápidos aumentos salariales en todas las industrias y grupos de ingresos.

Compensación por hora

El informe del jueves mostró que la remuneración por hora aumentó un 3,8% en el período frente al segundo trimestre. Con respecto a un año antes, la remuneración se elevó un 4,7%. Sin embargo, ajustados por inflación, las ganancias disminuyeron por tercer trimestre consecutivo.

Las cifras son comparables con otros datos recientes. El índice de costo del empleo, un indicador amplio de salarios y beneficios, aumentó un 5% interanual en el tercer trimestre. Eso es aproximadamente el doble del ritmo anual promedio observado durante los cinco años anteriores a la pandemia.

La producción empresarial no agrícola medida por este informe, que representa aproximadamente el 75% del producto interno bruto, aumentó a un ritmo del 2,8% en el tercer trimestre, según el informe. El PIB se elevó en el tercer trimestre después de caer en los dos primeros trimestres del año. Si bien el mayor contribuyente al crecimiento fue la categoría de exportaciones netas volátiles, las empresas y los consumidores resilientes también ayudaron a impulsar la economía.

Las horas trabajadas, el otro dato en los cálculos de productividad, aumentaron un 2,4%.

Nota Original:US Productivity Barely Rises, Though Helps Cool Labor Costs

--Con la colaboración de Chris Middleton.

More stories like this are available on bloomberg.com

©2022 Bloomberg L.P.