Operadores prevén que alzas de la Fed se extenderán hasta septiembre

(Bloomberg) -- Los operadores siguen cambiando sus expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos en vísperas de la reunión de la Reserva Federal y ahora han comenzado a anticipar que la tasa de política del banco central alcanzará su punto máximo en septiembre en lugar de julio.

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Los últimos cálculos amplían la reevaluación más drástica del martes, provocada por lecturas de inflación de mayo más benignas de lo esperado. Eso condujo a una caída en las apuestas de un aumento en la reunión que concluye a las 2 p.m. en Washington, así como una reducción de las apuestas a que la Fed bajará las tasas en cualquier momento de este año.

El rango objetivo de la Fed para la tasa de fondos federales, que se considera se mantendrá sin cambios en 5%-5,25%, ha resultado en una tasa real de 5,08%. El miércoles, la tasa más alta en los contratos de swap para reuniones futuras era de alrededor de 5,27% en septiembre, y la de julio en 5,26%. Apenas el martes, la tasa de julio era más alta.

Si bien ambos contratos descuentan más de un 70% de probabilidades de un aumento de un cuarto de punto, la tasa más alta para septiembre sugiere que los operadores prevén una pequeña posibilidad de que se retrase hasta ese mes. Las próximas reuniones de la reserva Federal están previstas para el 26 de julio y el 20 de septiembre.

La opinión minoritaria de que la Fed podría elevar las tasas en junio fue descartada el martes por los datos de inflación de mayo que mostraron una desaceleración mayor a la esperada. Sin embargo, la opinión de que los recortes de tasas serán posibles durante la segunda mitad del año también se vio afectada, ya que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. La tasa del contrato de diciembre en 5,13% continúa descontando aproximadamente la mitad de un recorte de tasa desde el pico esperado.

La perspectiva de una política monetaria más agresiva por parte de los funcionarios de la Fed a través de su último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP, por sus siglas en inglés), que se publicará el miércoles con la decisión de tasa, ha llevado a los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo a sus niveles más altos desde marzo.

“Parece probable, y así se articulará en el SEP, que a la Fed le queda más trabajo por hacer”, dijo Gregory Faranello, jefe de negociación y estrategia de tasas de EE.UU. para AmeriVet Securities. Pero, si se mantienen las tendencias económicas, una pausa en junio no significa necesariamente un aumento en julio, dijo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron el miércoles en las operaciones iniciales de EE.UU., luego de la publicación de datos adicionales de inflación para los precios mayoristas, que también se desaceleraron más de lo que habían estimado los economistas. El de dos años retrocedió a alrededor del 4,61% desde el máximo del martes de 4,70%, el de cinco años al 3,95%. Los rendimientos de los bonos del Gobierno del Reino Unido también disminuyeron después de que algunos se dispararon a máximos de varios años el martes, a medida que los sólidos datos del mercado laboral aumentaron las expectativas de aumentos de tasas del Banco de Inglaterra.

Traducido por Paola Torre.

Nota Original:Traders Begin to Price In Fed Hike Cycle Extending to September

--Con la colaboración de Liz Capo McCormick y Edward Bolingbroke.

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