Rendimientos en EEUU suben porque la incertidumbre política contrarresta optimismo por datos

Por Davide Barbuscia

NUEVA YORK, 28 jun (Reuters) -Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron el viernes, ya que la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de Estados Unidos y las inminentes elecciones legislativas francesas contrarrestaron la confianza generada por una ralentización de la inflación en la mayor economía del mundo.

* Los rendimientos, que se mueven de forma inversa a los precios, habían bajado después de que una medida de inflación de mayo mostró que las presiones sobre los precios se enfriaron, en línea con las expectativas, reforzando los argumentos a favor de que una relajación de la política monetaria debe comenzar a fines de este año.

* Pero la preocupación por la trayectoria fiscal y monetaria a largo plazo de Estados Unidos se convirtió en el centro de atención durante la jornada, ya que el flojo desempeño del presidente Joe Biden frente a su rival Donald Trump en el primer debate, celebrado el jueves, fortalecía las perspectivas de una posible segunda presidencia del republicano.

* "El debate tiene relevancia porque el bando de Trump está a favor del crecimiento, a favor de los mercados de renta variable, a favor de aranceles más altos, lo que a largo plazo augura una presión al alza sobre la inflación", dijo Padhraic Garvey, jefe regional de investigación para las Américas de ING.

* Garvey añadió que, si bien los bonos a corto plazo se vieron más directamente afectados por la perspectiva de recortes de las tasas de interés este año, los papeles a más largo plazo reflejaron la preocupación actual por el aumento de la emisión de deuda estadounidense.

* Mientras tanto, los rendimientos de la deuda pública francesa subieron antes de la primera ronda de las elecciones anticipadas del domingo, que según las encuestas podría ganar el movimiento de extrema derecha francés.

* La perspectiva de una "política populista [...] y probablemente falta de contención fiscal" en Francia puede haber contribuido al movimiento alcista de los rendimientos estadounidenses, ya que los inversores no querían tomar posiciones largas en bonos antes de la votación, dijo John Velis, estratega macro para las Américas de BNY.

* El rendimiento de referencia a 10 años se situó por última vez en el 4,34%, unos 5 puntos básicos más que el jueves. El retorno ha bajado 18 puntos básicos desde principios de junio y 14 puntos básicos desde el comienzo del segundo trimestre.

* Los rendimientos a dos años se mantuvieron prácticamente sin cambios en el 4,72% el viernes, pero bajaron 17 puntos básicos en junio y subieron 10 puntos básicos en el segundo trimestre.

* Los rendimientos a 30 años sumaron el viernes 7 puntos básicos, a un 4,5%, cerrando el mes con una baja de 15 puntos básicos, pero sumando 17 puntos básicos en el trimestre.

* El diferencial entre los rendimientos a dos y 10 años siguió siendo muy negativo, pero se redujo a -38 puntos básicos, su nivel más bajo en aproximadamente un mes.

(Editado en español por Javier López de Lérida)