Anuncios
U.S. markets close in 2 hours 50 minutes
  • S&P 500

    4,989.26
    -21.86 (-0.44%)
     
  • Dow Jones

    38,009.63
    +234.25 (+0.62%)
     
  • Nasdaq

    15,392.48
    -209.02 (-1.34%)
     
  • Russell 2000

    1,943.60
    +0.64 (+0.03%)
     
  • Petróleo

    83.54
    +0.81 (+0.98%)
     
  • Oro

    2,414.70
    +16.70 (+0.70%)
     
  • Plata

    28.77
    +0.39 (+1.37%)
     
  • dólar/euro

    1.0659
    +0.0012 (+0.12%)
     
  • Bono a 10 años

    4.6150
    -0.0320 (-0.69%)
     
  • dólar/libra

    1.2391
    -0.0048 (-0.38%)
     
  • yen/dólar

    154.6010
    +0.0010 (+0.00%)
     
  • Bitcoin USD

    64,232.04
    +774.84 (+1.22%)
     
  • CMC Crypto 200

    1,381.93
    +69.31 (+5.28%)
     
  • FTSE 100

    7,895.85
    +18.80 (+0.24%)
     
  • Nikkei 225

    37,068.35
    -1,011.35 (-2.66%)
     

Esto deja en ridículo a los analistas de Wall Street: las acciones más recomendadas apenas superan a las más despreciadas

Si piensas que los expertos en mercados bursátiles aciertan la mayoría de las veces, deberías poner mucha atención a este simple estudio

John Dorfman

Si alguien puede predecir el futuro, se podría pensar que son los analistas de Wall Street. Tienen títulos de Harvard, Yale y similares. Cobran sueldos generosos. Tienen programas informáticos actualizados y asistentes inteligentes que trabajan muchas horas.

Sin embargo, en mi estudio de 25 años en el que se comparan las acciones más apreciadas por los analistas a principios de cada año con sus acciones más despreciadas, la balanza está casi empatada.

Los favoritos de los analistas registraron una ganancia media del 6,7%. Las acciones que desprecian registraron una media del 6,5%. Mientras tanto, el índice Standard & Poor's 500 Total Return registró una ganancia media del 12,1%.

Mi estudio abarca los años comprendidos entre 1998 y 2023, con la excepción de 2008, cuando me retiré temporalmente como columnista. Cada año, me fijo en las cuatro acciones más unánimemente aclamadas por los analistas y en las cuatro con mayor porcentaje de recomendaciones de venta.

PUBLICIDAD

Sólo se incluyen en el estudio las acciones con sede en Estados Unidos cubiertas por cuatro o más analistas. El valor de mercado mínimo es de 500 millones de dólares. Usé a Zacks Investment Research como fuente para las calificaciones de los analistas.

Las acciones adoradas vencieron a las despreciadas 13 de 25 veces. Las acciones despreciadas ganaron 11 veces, y hubo un empate, en 1998.

En comparación con el S&P 500, las acciones favoritas de los analistas sólo ganaron ocho veces. Las acciones odiadas ganaron 10 veces.

S&P 500, Acciones, Inversiones
Los favoritos de los analistas registraron una ganancia media del 6,7%. Las acciones que desprecian registraron una media del 6,5%. Mientras tanto, el índice Standard & Poor's 500 Total Return registró una media del 12,1%.

Resultados de 2023

El año pasado, el cuerpo de analistas lo hizo un poco mejor de lo habitual. En 2023, sus selecciones favoritas obtuvieron una rentabilidad media del 25,6%, superando al S&P con un 26,3%. Las acciones despreciadas avanzaron un 9,2% el año pasado.

Karuna Therapeutics (KRTX), que empezó 2023 con 19 recomendaciones de compra de analistas y ninguna en contra, avanzó un 61%. Está trabajando en fármacos para la esquizofrenia y la psicosis relacionada con la demencia. De los 20 analistas que ahora la cubren, 18 la califican de compra.

S&P Global (SPGI), que cuenta con 18 recomendaciones de compra, subió un 33%. T-Mobile U.S (TMUS), que contaba con 15 recomendaciones (y ninguna en contra) cuando empezó el año, ganó un 15%, una buena subida, pero no tan buena como la de S&P. Schlumberger (SLB), con 18 votos unánimes, cayó alrededor de un 3%.

Entre las acciones despreciadas, sólo Southern Copper (SCCO) lo hizo bien. Subió casi un 43%, ya que las predicciones generalizadas de una recesión en EE.UU. resultaron inexactas.

Clorox (CLX) y Greif (GEF) tuvieron ganancias modestas, mientras que American States Water (AWR) desplomó un 11%.

Las acciones más adoradas en estos momentos

Schlumberger, que ocupaba el segundo lugar en la estima de los analistas hace un año, subió al número uno, con 20 afirmaciones y ninguna disidencia. Tiene fama de ser una empresa de servicios petrolíferos de primer orden, con técnicas avanzadas de cartografía de yacimientos y construcción de pozos. Al igual que los analistas, me gustan estas acciones.

S&P Global sube al segundo puesto desde el tercero. Tiene 19 recomendaciones de compra y ninguna de "mantener" o "vender". S&P es la mayor agencia de calificación de bonos del mundo, y también proporciona información financiera. Creo que los analistas cuentan con un repunte de la emisión de bonos, escasa últimamente.

S&P 500, Acciones, Inversiones
Schlumberger Ltd., que ocupaba el segundo lugar en la estima de los analistas hace un año, subió al número uno, con 20 afirmaciones y ninguna disidencia. Tiene fama de ser una empresa de servicios petrolíferos de primer orden, con técnicas avanzadas de cartografía de yacimientos y construcción de pozos.

La tercer acción más apreciada es Targa Resources (TRGA), una empresa de procesamiento de gas natural y gasoductos con sede en Houston. Esta no es para mí, ya que la deuda es cinco veces superior a los fondos propios, y la relación precio/valor contable (precio de las acciones dividido por el patrimonio neto corporativo por acción) es superior a siete.

En cuarto lugar entre los favoritos de los analistas se encuentra Privia Health Group (PRVA) de Arlington, Virginia. Se describe a sí misma como "un grupo médico multiespecialidad dirigido por médicos independientes de primer nivel". Me gusta el balance limpio de Privia, pero por lo demás no me impresiona lo suficiente como para comprar las acciones.

La acciones más despreciadas de 2024

A medida que avanza 2024, las acciones más despreciadas por los analistas son las de Avista Corp (AVA), con tres calificaciones de venta de cuatro opiniones. Se trata de una compañía eléctrica y de gas natural con sede en Spokane, Washington, que presta servicio en el noroeste del Pacífico.

Creo que el temor a la responsabilidad legal relacionada con los incendios forestales explica parte de la aversión de los analistas. En el lado positivo, Avista ofrece una rentabilidad por dividendo del 5%.

Moelis & Co. (MC) ocupa el segundo lugar, con cuatro calificaciones de "venta" de seis opiniones. Los beneficios se desplomaron el año pasado en esta empresa de banca de inversión, y los ingresos siguieron una tendencia a la baja a largo plazo. Los acuerdos de suscripción fueron escasos en 2023, pero quizá 2024 sea mejor.

S&P 500, Acciones, Inversiones
A medida que avanza 2024, las acciones más despreciadas por los analistas son las de Avista Corp. (AVA), con tres calificaciones de venta de cuatro opiniones. Se trata de una compañía eléctrica y de gas natural con sede en Spokane, Washington, que presta servicio en el noroeste del Pacífico.

La tercer acción más despreciada es Southern Copper, que obtuvo buenos resultados el año pasado a pesar del odio de los analistas. ¿Podrán estas acciones volver a desafiar las sombrías predicciones de los analistas? Tal vez, pero a mí me parece que las acciones están bien valoradas.

Completa la lista de despreciados Chenierre Energy Partners (CQP), que explota terminales de gas natural licuado. Tiene siete calificaciones de "venta" de 11 opiniones. Los analistas prefieren a su matriz, Chenierre Energy (LNG), que tiene 16 calificaciones de "comprar".

¿Van a poder las acciones adoradas vencer a las despreciadas este año? Basándonos en la experiencia pasada, es casi un 50/50.

Información: John Dorfman no tiene posiciones en las acciones analizadas en la columna de hoy, ni a título personal ni para clientes.

Nota original escrita en inglés en Forbes.com y publicada en español por Forbes Argentina.

También te puede interesar | EN VIDEO: 6 claves infalibles para mejorar tu salud financiera