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Wall Street se tomó una larga pausa entre sus dos últimos récords y la historia nos dice que es una buena noticia

El índice S&P 500 cerró en un máximo histórico el lunes, su segundo cierre récord consecutivo después de que el viernes el índice rompiera una racha de dos años sin alcanzar un máximo histórico.

Y la historia del mercado de valores sugiere que este intervalo entre máximos históricos augura un año mejor que el promedio para el S&P 500.

En una nota a los clientes el lunes, Keith Lerner, cojefe de inversiones de Truist, señaló que en 13 de las 14 instancias anteriores en las que el índice pasó al menos un año entre máximos históricos, el S&P 500 estaba más alto 12 meses después. ¿La ganancia promedio durante los siguientes 12 meses? 14%, alrededor de 3 puntos porcentuales por encima del rendimiento anual promedio histórico del S&P 500.

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Además, en nueve de esas 14 instancias, el S&P 500 subió al menos un 10% en el año siguiente. La amplia confianza alcista que se apoderó de los estrategas de Wall Street durante el repunte de 2023 parece estar sólidamente respaldada, desde un punto de vista histórico.

La única instancia en la que las acciones estaban más bajas un año después fue en 2007. Ese cierre récord se produjo siete años después de la explosión de la burbuja tecnológica y, por supuesto, fue seguido por la crisis financiera de 2008 que llevó al S&P 500 a caer casi un 60% desde el pico hasta el punto más bajo.

Este caso atípico, para Lerner, destaca la necesidad de que la Reserva Federal "logre un aterrizaje económico suave" y reduzca la inflación y las tasas de interés sin provocar una recesión. Lo cual, agrega, el mercado ya está descontando.

Beneficio logrado por el índice S&P 500 después de haber alcanzado un máximo histórico por primera vez en al menos un año. Después de largos períodos entre cierres récord, las acciones tienden a tener un desempeño superior al promedio durante los siguientes 12 meses. (Fuente: Trust IAG, FactSet)
Beneficio logrado por el índice S&P 500 después de haber alcanzado un máximo histórico por primera vez en al menos un año. Después de largos períodos entre cierres récord, las acciones tienden a tener un desempeño superior al promedio durante los siguientes 12 meses. (Fuente: Trust IAG, FactSet)

Lerner también señaló que "como cualquier estudio histórico, esto no debe utilizarse de forma aislada, sin embargo, sugiere que alcanzar nuevos máximos después de un período prolongado tiende a ser una señal positiva".

Y aunque todos en el mundo de las inversiones saben que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, el calendario tiene sus patrones. Las acciones pasan períodos prolongados sin alcanzar nuevos máximos por razones que esencialmente se reducen a una recesión o algo cercano a ella.

Día a día, el mercado puede sentirse como un paseo aleatorio. Con el tiempo, las acciones, y las acciones de las empresas que representan, siguen el rendimiento general de la economía.

Visto con esa perspectiva que solo da el tiempo, el S&P 500 ha permanecido prácticamente plano en los últimos dos años.

Visto de otra manera, el brutal mercado bajista de 2022 nos mostró cuánto temían los inversores a la inflación y sus impactos en el crecimiento económico; el repunte del año pasado revela cuánto tiempo les llevó a los inversores superar este miedo.

Artículos escrito originalmente en inglés por Myles Udland, Head of News de Yahoo Finance.

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