Yahoo Finanzas Nóminas y salarios dan luz verde a la Fed para subir tasas
(Bloomberg) -- Un sólido informe de empleo y un aumento salarial más fuerte de lo esperado para junio mantiene a la Reserva Federal rumbo a un aumento de las tasas de interés este mes y a contemplar otra alza en septiembre.
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Las nóminas no agrícolas aumentaron en 209.000 el mes pasado, menos de lo que los economistas esperaban y se revisaron a la baja los aumentos laborales de los dos meses previos, según un informe publicado el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales. La tasa de desempleo cayó al 3,6%. El ingreso promedio por hora se incrementó un 4,4% respecto del año anterior, y la semana laboral promedio también aumentó.
“En general, el mercado laboral es excepcional y está volviendo a un nivel equilibrado y sostenible”, dijo el viernes el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, en una entrevista con CNBC.
Goolsbee, que este año tiene derecho a voto en las decisiones de política monetaria, no llegó a respaldar un aumento de tasas en julio y dijo que los banqueros centrales aún tienen un par de semanas más de datos para evaluar antes de su próxima reunión. Pero se refirió a la mediana del pronóstico de los encargados de la política monetaria de dos aumentos de tasas más este año y dijo que “no he visto nada que indique que eso está mal”.
“Tenemos que averiguar cuándo, pero habrá algunas modestas alzas de tasas por venir”, dijo Goolsbee. “Pero hemos hecho mucho del levantamiento y ahora estamos esperando el impacto”.
El mes pasado, casi todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) vieron la necesidad de seguir aumentando las tasas a la luz de la inflación persistente y un mercado laboral ajustado, según las minutas de su reunión del 13 y 14 de junio, publicadas el miércoles. Los operadores mantuvieron casi la certeza de que la Fed subirá las tasas en su reunión del 25 y 26 de julio, mientras que tenían un poco menos de convicción para las reuniones de política monetaria de septiembre y noviembre.
“Claramente, esta es una luz verde para la reunión de julio”, dijo Vincent Reinhart, economista jefe de Dreyfus and Mellon, quien trabajó por 25 años en la Reserva Federal. “Creo que septiembre es una incógnita. Hay incertidumbre sobre lo que harán en el futuro”.
Es probable que los banqueros centrales se muestren especialmente cautelosos ante las señales de aceleración del aumento de los salarios, que algunos miembros consideran que podría generar precios más altos que son incompatibles con su objetivo de inflación del 2%.
“Las presiones salariales en realidad se aceleraron”, dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG LLP en Chicago. “Todavía espero al menos dos aumentos de tasas este año debido a este tipo de impulso en la economía y a este tipo de aumentos salariales persistentes”.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló la semana pasada que fue oportuno frenar el ritmo de alzas de tasas tras un rápido aumento que comenzó en marzo de 2022, sin descartar la posibilidad de alzas en reuniones consecutivas.
Los encargados de la política monetaria han estado proyectando que la economía se desaceleraría por debajo de su tendencia a largo plazo y que la tasa de desempleo aumentaría a 4,5% para el próximo año, y que la holgura en el mercado laboral aliviará las presiones sobre los precios. Con la tasa de desempleo a la baja, este informe mostró que estaba sucediendo lo contrario.
“Este sigue siendo un informe realmente sólido”, dijo Veronica Clark, economista de Citigroup Inc., que espera aumentos de las tasas en julio y septiembre. “Probablemente les importe más cómo se recuperaron los salarios y la tasa de desempleo, que se mueve en la dirección opuesta a su pronóstico”.
Antes de la reunión de julio, el FOMC contará con un dato clave más, el índice de precios al consumidor que se publicará el 12 de julio. Eso y los futuros informes de inflación influirán en el curso de las alzas de tasas de este año.
“El enfoque de la Fed estará más en lo que realmente sucede ahora con la inflación subyacente”, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72 y exinvestigador de la Fed. “No creo que sigan subiendo las tasas solo porque el mercado laboral es fuerte. Creo que tendría que ser por una combinación de que el mercado laboral se mantuviera fuerte junto con el hecho de que la inflación subyacente no se mueve de la manera que ellos quieren”.
Las actas de la reunión pasada mostraron que los miembros del FOMC estaban divididos en su decisión. Aquellos de postura más restrictiva presionaron sin éxito por un aumento de un cuarto de punto en junio, pero acordaron apoyar la pausa y todo el comité se unió en torno a la idea de que seguirían endureciendo la política monetaria durante el año.
Es probable que el último informe de empleo refuerce esas divisiones. Los miembros del FOMC que prefieren seguir manteniendo las tasas sin cambios pueden usar como argumento una moderación significativa en las nóminas dadas las revisiones a la baja de los meses anteriores, mientras que aquellos que quieren endurecer aún más la política monetaria pueden citar los aumentos salariales y la caída del desempleo.
“Las opciones que están creando algunas divisiones en el comité ahora van a empeorar”, sostuvo Reinhart.
Nota Original:Moderating Payrolls, Strong Wages Give Fed Green Light for Hike
©2023 Bloomberg L.P.
