Yahoo Finanzas La regla del 10% para ganar más dinero en bolsa
La remontada de la bolsa en 2023 ha dejado más claro que nunca que el motor del índice S&P 500 es un grupo muy pequeño de valores. Para lo bueno (mercados alcistas o bulls y para bajistas o bears) su peso importa. Se trata de siete empresas para ser exactos. Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Tesla y Meta, que han tenido un rendimiento del 58% en lo que va de año en un índice que ha avanzado un 16.5%. El resto de los 493 se ha apreciado un 5%.
Los analistas de Goldman Sachs admiten que la situación es más que notable pero no del todo anormal ya que normalmente los rendimientos en la mayoría de los años se concentran en la evolución de un pequeño grupo que se mueve muy por encima del resto. “Los 10 primeros contribuyentes al grupo han aportado el 32% del rendimiento del S&P 500 como media anual desde 1995”, explican estos expertos en una reciente comunicación a inversores.
Y ¿cómo saber qué valores pueden ser los líderes, el motor, de una cartera en un periodo de varios años?
La clave está aquí
La experiencia de los últimos años revela que una característica común que tienen los valores que con su peso han impulsado al S&P 500 es tener un crecimiento de ventas elevado de forma constante. Las acciones que ahora impulsan al índice han tenido una tasa de crecimiento anual compuesto por encima del 15% entre 2013 y 2019 mientras que en el resto la lectura es del 4%. El consenso es que seguirán con una tasa del 11% hasta 2025.
Es algo que en Goldman Sachs ha ayudado a establecer la “Regla del 10%”, un parámetro para identificar valores de empresas que registran un crecimiento de ventas continuado de, al menos, el 10% durante dos años y puede hacerlo durante el actual y dos más. Los analistas de este banco de inversión presentaron esta perspectiva en 2016 y han ido actualizando su lista desde entonces. Es un compendio en el que dominan los valores de tecnología (IT) seguidos de consumo discrecional y salud.
Esta semana han presentado la nueva lista en la que hay 20 valores que cumplen esta regla del 10%, un par más que la media de los últimos 13 años.
Enphase Energy (ENPH- Tecnología -IT)
Tesla (TSLA- Consumo Discrecional)
SolarEdge Tech (SEDG- IT)
Palo Alto Networks (PANW- IT)
ServiceNow (NOW IT)
Paycom (PAYC- Software)
Fortinet Inc (FTNT- IT)
DexCom (DXCM - Salud)
Insulet (PODD- Salud)
Axon Enterprise (AXON-Industria)
Arista Networks (ANET- IT)
Ceridian (CDAY-Industria)
Chipotle (CMG-Consumo Discrecional)
Intuit (INTU-IT)
Adobe (ADBE-IT)
Cadence Design Systems (CDNS-IT)
Monster Beverage (MNST-Consumo)
Starbucks (SBUX- Consumo discrecional)
Aptiv (APTV- Consumo Discrecional)
Salesforce (CRM- IT)
Las empresas en las que esta regla del 10% se aplica a los beneficios netos tienen una muy buena evolución también, algo que se ha notado sobre todo a partir de 2022 con el aumento de las tasas de interés ya que tienen menos sensibilidad a estas.
Según Goldman Sachs son 18 y de ellas, ocho también están en el listado anterior, se trata de NOW, PAYC, FTNT, PODD, CMG, INTU, CDNS, APTV que han tenido un rendimiento medio del 29% en lo que va de año.
¿Cuáles son las 10 restantes empresas que cumplen la regla del 10% en ingresos netos?
Baker Hughes (BKR-Energía)
Match Group (MTCH- Servicios de Comunicación)
Booking Holdings (BKNG-Consumo Discrecional)
Schlumberger (SLB- Energía)
Halliburton (HAL- Energía)
Howmet (HWM- Industria Aerospacial)
Xylem (XYL- Industria)
Autodesk (ADSK-IT)
UnitedHealth Group (UNH -Salud)
Molina Healthcare (MOH-Salud)
Los estrategas de Goldman Sachs explican que después de todo lo ocurrido con la pandemia los valores que cumplen con la regla del 10% en ventas están cotizando en línea con la valoración normal desde 2010.
Las carteras que se reequilibran cada seis meses basados el el criterio del 10% de ventas han tenido una mejor evolución que el índice entre 2010-2021 (5 puntos porcentuales por encima anualmente en ese periodo) pero han ido peor en 2022 con las subidas de tasas de interés.
Un momento más favorable en 2023, con una desaceleración económica pero aún en positivo y rendimientos netos planos están ayudando a este grupo a ser motor.
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